一、比特币上半年牛市行情及市场的变化


 

在行情大起大落时，个体投资者很难轻易判断接下来的走势。回顾2019年，从年初到现在，比特币市场一直处于牛市，但是在以下几个方面有变化：

1、 比特币的牛市行情

2、 公链去库存

去年市场追逐的所有题材，包括公链，实际上相对于比特币都在走下坡路。以ETH为例，1BTC去年上半年能兑换10ETH，到了下半年能兑换30ETH，而现在已经可以兑换40到50 ETH。也就是说，比特币价格在上涨，以太坊的价格却一直在下跌，下跌趋势虽然缓慢但是一直在持续。这说明公链题材的价值属性已经被剥离。

去年是交易所去库存，钱包去库存，今年则是公链去库存。几乎所有的公链今年都在下跌，但对于公链本身还是有所期待，至于哪些公链能有所发展，还要看生态，看应用，看转账笔数和分散地址数量，要从务实的角度看估值。比特币则不太一样，我们要考虑比特币的价值，它具有避险属性，是公共储备资产，是全球共享账本，是算力网络结算单位，也是新时代的黄金。比特币的这些属性不会突变，会缓慢得到认可。在此之前，USDT和Libra都需要得到普及。

3、 平台币受到追捧

今年的四大主题：比特币，隐私币，平台币和强势Token。平台币最终是财力的体现，CoinTiger平台币TCH当前表现并不够好，主要原因在于：CoinTiger交易所实际上处于数据爬坡过程中，且目前只支持现货交易。

关于平台币本身是否要公链化，是否要成为平台客户的竞争对手，都有待考虑。而CoinTiger交易平台致力于做一个去中心化的交易所，今年上半年的用户增长很不错，很多问题也已经被解决，提币速度也在加快。未来还将会上线杠杆和期货合约，还要继续扩展客户，至少在二线阵营里站稳脚跟。CoinTiger平台本身的收入会逐渐上一个台阶，市场行情会更好，平台币TCH也会有更好的表现。

4、 隐私币

隐私币是今年的四大主题之一，隐私还包括转账。去年至今，除了比特币，瑞波（XRP）和Stella（XLM），以及其它转账属性为核心的币，整体上的发展都蛮好。Grin，Beam，大零币（ZEC），门罗（XMR）等隐私币，CoinTiger都会陆续上线。上周Libra听证会，被认为是美国版94，隐私币也受到了影响。这些隐私币都在美国合规的交易所被下线，只能在其他州的交易所上线。由于隐私币对交易进行完全保护，所以在一定程度上会与地下经济有关。隐私币服务于90%的非监管互联网，在这部分互联网市场，隐私币占有相当大的影响力和地位。未来隐私币一定会有自己的定价方式，现在的市场上，隐私币的一切都只是刚起步。

二、Facebook发币，是在挑战主权吗？

很多人说Libra跨国公司发币，是在挑战主权，事实上，在这之前，Facebook就已经被批评到体无完肤，核心原因是动用了用户数据。广告巨头以广告业为生，不去动用用户数据无法做到精准的广告投放。Facebook，Google和一些国内互联网公司都一样。用户的隐私一定会成为Facebook的生产工具，拥有了用户隐私，互联网公司就成了神一样的存在，可以肆无忌惮地吃掉别的行业，互联网公司可以通过数据让这个行业变得有利可图。共享单车就是一个例子，它把用户变成流量，将用户数据给小额贷款公司。

Facebook如果没有被完全推到，所有的互联网巨头，尤其是广告业巨头，一定都会加入到发币的战场，这时候再看下半年的行情，就会意识到：一切才是真的刚开始。

互联网行业三大收入引擎：广告，游戏和电商。游戏行业对数字货币是曝光度最高的，也是最先拥抱这个行业的。但数字货币的支付在这个领域还没有崛起，用比特币玩游戏的需求也还未崛起，所以现在能够全心全意拥抱区块链的游戏应用不多。广告业全心全意拥抱区块链将从Facebook开始，用户可以用钱包或者私钥登录，用户数据本地存储，或者在Facebook内加密存储。假设只有10%的转化，Facebook一下就给20多亿用户的10%装上了钱包。那么Facebook就变成了巨大的交易平台，用户可以交易虚拟物品，交易游戏道具，进行游戏充值，全球的很多国家都将会作为一个统一的市场来处理。至于Libra如何兑换，就需要用户通过当地承兑商来解决。对于Facebook来说，广告数据的盈利被遏制了，就需要新的业务来弥补广告业的损失，Libra本身对Facebook来说是一个巨大的突破，否则公司的盈利就会见底。

本质上：Libra本身不是为了挑战金融行业或者挑战美元霸权，而是自保的手段。Facebook因为被爆出泄露数据给外部公司，受到了民主党的严厉抨击。如果说Facebook在此情况下仍然成功发币，那么其它互联网公司一定会关注区块链，Line已经发币，发币已经无法阻挡，会有更多巨头加入区块链行业来做用户的普及，会有更多的行业加入到区块链这个行业，来拥抱区块链，带来大量的互联网用户。

对于发币，除了美国，日本，欧洲部分国家，比较民主的一些区域都没有阻拦。金融层面比较脆弱的国家，如印度，对区块链相当仇恨，印度版征税有结果之前，黄金贸易发达的印度，发币会另征税难度雪上加霜。

如果把不同国家看做公链，亚洲存在两条公链：日元和人民币。小国的货币流动性都集中在日元和人民币，如果出现电子货币，以Facebook作为背书，Libra永远不会回炉，且会无限增发，大家都习惯于用Libra，小国民众便不会再用本国的货币。

电子化的途径上，很多法币会退出市场，所以小国对此很不舒服，但是他们无法阻拦。有利于巨头发币的监管政策，美国和中国不会推行，新加坡会，日本则是交税即可发币。

三、USDT是否会暴雷

去年10月中旬，USDT遭受抛售危机，BTC应声涨了10多个点，谣言传开，大部分承兑商抛弃USDT，买入BTC，一下子形成了巨大买盘。大量USDT转回Tether，USDT一战封神，因为Tether一下子顶住了10亿美金的挤兑。Frank认为USDT不会暴雷，从USDT发行到现在的几年间，很多次被大众唱空，但是到今天，其它稳定币都夭折了，USDT还依旧被大众使用着。USDT本质上不会有太大的雷，USDT的名号就价值10亿美金，其营销模式也很简单，唯一的经营风险来自政府。

作为交易所，支持两到三种不同属性的稳定币已经有一定难度了，因为需要备货，并完成资产层面的转化。虽然不同属性的稳定币之间可以认账，但无法瞬间转化，导致备货难度增加，所以交易所也不可能支持无数种稳定币，且稳定币越多，越容易被套利。因为稳定币必须完成核心币对，即对BTC币对，这个币对如果自身无法提供流动性，那么稳定币在接入市场时，就无法完成第一次的价值确认，相当于只是发了个币，却买不了黄金。今天在虚拟货币市场，任何一个币都绕不开BTC，所以稳定币不是越多越好，而在于稳定币项目方是否能做到和BTC的畅快交易，如自由交易和自由转账，USDC,TUSD已经不错，但有很多稳定币并没有生存空间，因为他们不愿意去经营流动性。

四、目前币圈投资人比较关心的其他几个问题

1、现在的BTC价格还会回调到3000吗？

目前市场犹如惊弓之鸟，今年要面临的是顶破政策的天花板。整个7月的调整已经很充分，会慢慢回到一个理性状态，会重新估值，比特币最多调整40%。个人认为已经到了加仓的时候，如果大家对这个市场有深刻理解，就会发现市场开始缩量，成交减少的时候，就是加仓最好的时候。若搜索一下巨鲸账户，可以看到1万BTC起的账户一直在吸货。要知道，BTC的现货并不多了。但是对于杠杆用户来说，当下还是要小心。

2、Plustoken这类的钱包跑路事件，对这次币圈回调有何影响？如何看待资金盘和模式盘？

PlusToken的影响只有一点点。

资金盘和模式盘看中了币圈的基础，用币圈作为道具，对于币圈的影响相对正面。

3、Libra作为加密货币为何会搬上和微信支付宝竞争的台面？

Libra本身和微信，支付宝不是一个层面的，Libra自己形成了体系，本身就是支付工具，而且是全球化的。微信和支付宝还是会受到货币体系的制约，在全球化的道路上也不会走太远。

4、瑞波币现在处于什么时期

对于瑞波币看的并不清晰，个人认为从转账支付类应用来讲，瑞波是有机会的。用瑞波或者Stella可以自己做了个闪电网络，本身就是信用凭证，转账速度很快，成本很低，非常适合转账支付和清算。如果把BTC看成M0货币，基于瑞波或者Stella的则是人民币或者纸币的地位，但是整个市场肯定要去泡沫。

五、总结

现在是很好的时机，过了7月份，全球市场宽松是必然，BTC一定会受益。

美国政府的每一次消极言论对我们都是一个比较好的机会，即使掐死FB，也掐不死比特币。FB、比特币， 这些都在美国体系内，不会完全扑灭自己的优势项目。全球最大的发币交易所Coinbase，合规美元和正常KYC过的合规交易，进入到了区块链行业。美国监管层板子是高高举起，轻轻落下。监管不一定是负面，要让其合法才能监管，不合法连监管的机会都没，有监管是好事，至于怎么监管，监管到什么程度，还需要再探讨。