2020年11月最后一个小时，比特币在三大主流交易所创了历史新高。

　　但无论是在社交媒体还是网络平台上，却有点“静悄悄”。

　　年初迄今为止，比特币累计上涨了150%，如果从今年3月3800美元的低点算，上涨超过400%。

　　然而，这一次，华尔街的机构们，取代散户，成为牛市的主角。

　　摩根大通甚至认为，从较长时间内比特币对黄金的替代作用来讲，比特币的市值还要涨8倍。

　　机构占了比特币半壁江山

　　摩根大通（JPMorgan Chase）分析师在 11 月 20 日的报告中称，一些机构投资者已经配置了比特币，例如购买灰度（Grayscale）公开交易的比特币信托（GBTC）。管理着 2330 亿美元的资金经理古根海姆（Guggenheim）在监管文件中表示，其基金可能会将用高达 10% 的资产配置 GBTC。

　　摩根大通的报告还指出，芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange）的未平仓比特币期货合约数量激增，这被视为大型投资者正在利用衍生品参与加密货币的投机活动。（注：灰度与 CoinDesk 均是 DCG 的子公司）。

　　10月以来，不同类型华尔街投资机构纷纷入场加仓比特币。

　　比如，在公募基金领域，Riot Blockchain inc．（US）与Bit Digital inc．（US）分别买入1053与949.5个比特币；

　　在私募基金领域，Stone Ridge Holdings Group（US）、GrayScale Bitcoin Trust（US）、Coinshares/XBT Provider（EU）则分别买入10889、509581与69730个比特币；

　　在ETF领域，3iQ The Bitcoin Fund、ETC Group Bitcoin ETP（DE）则分别买入10600与5215个比特币。

　　据媒体统计，如果将国外信托基金、上市公司、加密货币交易、政府、加密货币项目所持有的比特币相加，目前华尔街已经控制当前比特币供应量的47.9%。

　　机构对比特币的态度180度转弯

　　回顾大型打脸现场：

　　11月下旬，因准确预言2008年金融风暴、次贷危机而得名的“末日博士”鲁比尼（Nouriel Roubini）在推特上发表了12条“庆祝胜利”的推文，似乎比特币从略低于2万美元的历史高点下跌了20%在某种程度上证实了他的预测。

　　2018年2月鲁比尼曾表示比特币将“跌至零”。2018年10月，比特币也经历了类似的下跌，鲁比尼将比特币称为“正在崩溃的臭粪坑”。每次比特币下跌时，鲁比尼就会发表类似言论。

　　不过，到目前为止，市场似乎已经习惯了鲁比尼老哥在比特币和黄金大幅抛售时发表的言论。毕竟，他曾在2009年说过：“所有那些说黄金将会涨到1500美元、2000美元的黄金投资者，他们都是在胡说八道。是的，它可以超过1000美元，但不能上涨20- 30%，除非出现通货膨胀或另一场大萧条。”

　　并非所有机构都跟鲁比尼一样，是比特币的死空头。

　　三年前，摩根大通的CEO戴蒙曾称比特币是一种“骗局”，并预测它“行不通”，而三年后，摩根大通在很多方面都显示出对比特币的底层技术产生兴趣。

　　戴蒙还承认，目前一些“非常聪明的人”正在投资比特币——对冲基金经理保罗·都铎·琼斯就是其中之一。

　　摩根大通此前甚至强调，如果从较长时间内比特币对黄金的替代作用来讲，比特币的潜在长期上升空间是相当大的，因为比特币的市值必须从目前的3400亿美元上升8倍，才能与黄金ETF及金条、金币等实物黄金（除去央行所持有的实物黄金储备）总市值相匹配，后者总市值已达到2.6万亿美元。

　　为啥机构要押注比特币？

　　奇妙矿场创始人薄荷认为，比特币的议价权，最早是由矿工掌握，80%以上的矿场在中国境内，后来被期货市场掌握了话语权，期货市场被爆仓后，大部分用户失去了筹码。如今迎来了华尔街机构用户入场，当有限的比特币被吸筹，议价权很有可能从国内向华尔街转移。

　　为什么机构开始押注比特币呢？

　　OKEx（比特币交易平台） Research首席研究员William认为，疫情爆发以来各国央行持续加码货币宽松力度，导致通胀预期持续升温与债券名义收益率持续下滑，其结果是债券实际收益率大幅缩减甚至变成负值，迫使越来越多投资机构不得不将资金转向被年轻人视为避险资产的比特币，寻求较高的投资回报。

　　一位参与比特币投资的对冲基金经理则告诉媒体，近期黄金价格持续回落也加剧了华尔街投资机构拥入比特币资产，此外，只要机构掌握比特币的定价权，同样可以借助各类题材“影响”价格走势获利。

　　过去五周，灰度级比特币信托基金与黄金ETF的资金流向轨迹形成了鲜明的对比，如下图所示，自10月中旬以来，黄金ETF的资金规模整体上一直表现为流出。这种反差为以下观点提供了支持，即一些之前投资黄金ETF的投资者，如家族办公室，可能会将比特币视为黄金的替代品。