频繁修改业绩的安妮股份， 利润成“谜”。

4月1-2日区块链概念股普涨，与区块链备案密不可分。3月30日，国家互联网信息办公室公开发布第一批共197个区块链信息服务名称及备案编号。备案的区块链信息服务背后的主体公司中，涉及的A股上市公司有41家。在这41家上市公司中，安妮股份（002235.SZ）可说是最会“蹭热点”的上市公司。

三年前开始探索区块链的上市公司

根据上交所与深交所公告内容统计，区块链概念股相关信息的披露多集中于 2018 年 1 月。彼时，加密货币与区块链也都处于大热阶段。在此之前，厦门安妮股份有限公司（股票代码：002235，下称“安妮股份”）便已瞄准商机入局。

据证券日报消息，2017年6月，安妮股份（002235.SZ）便联合小米科技等12家企业成立国内首个版权区块链联盟；安妮股份CTO郝汉曾表示，安妮股份自 2016 年便一直致力于研究数字版权业务与区块链技术的结合；2017年11月，安妮股份参与Hyperledger超级账本峰会，并宣布与超级帐本Fabric合作。

2018年区块链概念开始大火，由于是最早一批区块链概念股，提前布局让安妮股份（002235.SZ）股价应声大涨。据东方财富网数据，2018年1月，安妮股份（002235.SZ）股价在两周时间里从6.83元一度升至10.99元，涨幅超60%。彼时A股涨幅超过50%的区块链概念股只有4只，其中一只就是安妮股份。

此番，在“网信办”的备案名单中，安妮版权区块链赫然在列，其备案主体为北京版全家科技发展有限公司，该公司正是安妮股份（002235.SZ）全资子公司。

（“网信办”备案名单）

在备案登记后，安妮股份（002235.SZ）表示，该公司将向市场推出了以版权大数据和版权区块链为基础平台的版权确权/存证/运营/交易等服务。用户可以通过版权家 APP 进行数字版权申请，相关材料会通过安妮版权区块链进行登记并不可篡改，从而确定数字版权。

安妮股份（002235.SZ）要做的“区块链+版权”到底解决了什么痛点？

首先，安妮版权区块链可以解决版权行业的侵权取证问题。国盛证券分析师宋嘉吉向Odaily星球日报表示，安妮版权区块链可以对著作进行存证，日后维权的时候可以作为一个证据使用。据新华社消息，今年6月，杭州互联网法院对一起侵害作品信息网络传播权纠纷案进行了公开宣判，首次对采用区块链技术存证的电子数据的法律效力予以确认。

不过，对确权问题，即作品到底归属于谁，区块链其实并未得到版权机构认可。中国报业版权服务中心主任岳占峰曾表示，目前的区块链版权确权应用主要还是在技术存证方面，并未取得国家版权登记机构的完全认可，均非真正意义上的版权登记。

再者，区块链可以解决侵权监测问题。在区块链平台搭建版权内容数据池后，一旦新作品上链登记，便可以在数据池中比对其他平台数据，监测该作品是否被盗用。然而，只有平台的数据池足够大，能够真正做到全网监测，区块链才能发挥作用。根据宋嘉吉所言，目前安妮版权区块链更大的应用在于存证，对于侵权行为也只能依靠爬虫等通用技术去做，并未建立自己独有的版权数据库。

盈利压力下多次“蹭热点”尝试：彩票、VR、物联网

2008年5月16日，安妮股份（002235.SZ）在深圳证券交易所上市，主业为商业信息用纸的研发、生产、销售和综合应用。然而在上市三年后，安妮股份（002235.SZ）的造纸业务却不断下滑，陷入亏损。

（ 数据来源：安妮股份历年财报 制图：叶檀财经）

在巨大的生存压力下，安妮股份（002235.SZ）于是开始谋求转型，在主业之外发展新的业务，先后尝试了彩票、物联网、VR等不同概念：

• 2012年末，安妮股份搭建互联网彩票平台“中大奖彩票”，布局互联网彩票概念；
• 2013年，公司增资收购厦门安捷物联网络科技有限公司，布局物联网概念；
• 2015年，公司投资上海桎影数码科技(8.420, 0.77, 10.07%)有限公司，布局VR概念；

（ 数据来源：安妮股份公告 制图：叶檀财经）

这些领域都是曾经的风口，不过要不是逝去的龙卷风，就是还没迎来爆发的未来。安妮股份（002235.SZ）股价也因为相关概念有过起色，比如2012年末股价一个月内一度上涨近30%。然而，这些概念带来的繁荣只是暂时的，背后终究没有足够利润作支撑。

数据表明，2013年—2014年，彩票业务收入占营收比重为0.93%和4.73%；物联网业务收入占营收比重为2.38%和3.34%。

后来，由于监管部门出台禁令，安妮股份（002235.SZ）的彩票业务于2015年3月起暂停销售，迄今未能恢复；物联网业务也从公司主营业务中悄悄消失了。

在第一阶段转型失败后，安妮股份随即转投互联网概念，巨额并购转型互联网：

• 2015年2月，安妮股份（002235.SZ）以9639万（溢价864.82%）的价格获得微梦想51%股权；2016年6月，安妮股份（002235.SZ）又以现金7041.81万收购了微梦想30%股权；
• 2016年，安妮股份（002235.SZ）以11.4亿（溢价2334.55%）的价格，收购畅元国讯100%股权。

安妮股份（002235.SZ）目前主要经营四个主要业务，包括数字版权服务（畅元国讯）、数字营销服务（微梦想）、商务信息纸品营销服务（最早的主业）、彩票营销服务（名存实亡）。

（2008年至今安妮股份收入构成，数据来自同花顺iFinD）

事实上，自2011年转型至今，唯有数字版权服务真正成为安妮股份（002235.SZ）的营收支柱。数据显示，2015年——2017年，互联网营销行业对其营收的贡献分别为9.81%、3.56%和1.27%；数字版权服务（2016—2017）对营收的贡献分别为29.02%和57.26%。

安妮股份（002235.SZ）似乎认识到了这个问题，于是开始大力布局数字版权业务，并于2017年成功将“区块链+”的概念套至数字版权的身上。

被媒体质疑“业绩成谜”

据证券市场周刊报道，安妮股份（002235.SZ）的上市业绩一直成“谜“，经常频繁修改业绩。

2008年10月，安妮股份（002235.SZ）曾发布上市后的首份业绩预告，预计2008年可实现净利润 5872 万元至 6776 万元，同比增长 30%-50%；到了当年12月31日，安妮股份发布修正预告，将净利润增速下调至 20%-30%；2010年4月，安妮股份发布更正公告，2008年实际业绩增速由 16.85% 变为 -23.35%。

经证券市场周刊统计，2008年至2016年间，安妮股份共有7年发布业绩下修公告。

（修改财报）

2017年的财报也经历了多次修改，业绩成谜：

• 2017年第三季度报告，安妮股份（002235.SZ）预计2017年实现净利润1亿元-1.05亿元，同比增长757.67%-800.55%；
• 2018年1月，安妮股份（002235.SZ）再发公告将该数字修正为2000万-2550万元，同比增长71.53%-118.71%；
• 一个月后，安妮股份（002235.SZ）发布2017年业绩快报，预计实现净利润-3.65亿元，同比下滑3231 %，为上市以来最大亏损年。

然而安妮股份（002235.SZ）似乎并未吸取教训，再次重蹈覆辙。由于2017 年度业绩预告中预计的净利润与实际净利润存在较大差异，安妮股份（002235.SZ）未能及时、准确地履行相关信息披露义务。2018年9月，深圳证券交易所对安妮股份（002235.SZ）公司及公司董事长兼总经理张杰、财务总监许志强给予通报批评的处分。

区块链之路，道阻且长

2018年初，区块链概念开始大火，不少上市公司纷纷主打区块链概念。经历了一年多的洗礼，区块链概念股愈演愈烈。

然而，目前区块链行业尚处于初级阶段，并不能给上市公司带来实际的收入。从安妮股份（002235.SZ）2017年年报来看，区块链对于其利润的增长似乎并未起到多大的作用。在其2017年年报中，并未显示区块链给公司带了任何直接收入；另外，其2017年净利润为 -3.65 亿元，同比下滑3231 %，反而成为上市以来最大亏损年。

结合其过去的频“蹭”热点的历史，此番安妮股份（002235.SZ）入局区块链，不得不让人质疑其初衷。

如果上市公司想“蹭”区块链概念推动股价上涨，注定不是长久之计。在刚刚过去的两天，安妮股份（002235.SZ）股价飙升超过20%。但从历史来看，没有利润支撑靠“蹭”概念上涨的趋势，注定难以维系。2018年1月，安妮股份曾因为区块链概念两周大涨60%，但涨势未能延续下去，随后价格大幅回撤40%，并在2月继续下跌6%。

区块链的春天注定离不开传统资本的加持，但终究希望传统资本善待区块链，推动区块链技术的发展，不要只是单单蹭个概念。

参考资料：

《安妮股份：财报“变脸”专家的商誉惊雷》

《"区块链大牛"安妮股份:一直蹭风口 套现有一手》

《从造纸到“造”概念 拆解安妮股份亏损路径》

《区块链做版权是靠谱，但商业化有点绝望》