如果说比特币从 3150 美元上涨到接近 14,000 美元是“扩张阶段”的话，现在发生的一切其实是进入了“重新积累阶段”。

就在美国国会关于 Libra 的两次听证会结束之后，比特币终于在短期走势上显示出了一点生命力。就在本文撰写前的 8 个多小时里，比特币价格从 9150 美元左右开始反弹至 9800 美元左右，涨幅也达到了 7%。更重要的是，相对强弱指数（RSI）指标也在努力突破下行走势，意味着市场正在进一步向上，可能暗示“小熊”趋势暂时有所逆转。

两个原因预示“小熊”结束？

目前尚不清楚比特币是否达到了近期低迷表现的底部，如果我们回顾一下 2017 年的历史，会发现大牛市之前的“小熊”时间也许会持续超过六周。不过现在已经有分析师表示当前的下滑状态应该已经结束，比如 CryptoHamster，他提出了两个原因：

首先，一日相对强弱指数（one-day Relative Strength Index）和随机迭代（Stochastic iteration）指标都处于两个月以来的最低水平，这意味着市场已经进入了“超卖”区间。（星球君 o-daily 注：超卖通常用于故事，是指一种证券价格出现显著下跌之后，近期可能会上涨）另外移动平均汇聚背驰指标也已经向上触及“0”水平，一般来说也是一个积极信号；

其次，Elder’s Forse 指数已经达到了 2018 年 11 月以来的最低点，历史波动率几乎达到 100%，这意味着波动率已经恢复到了正常水平。（星球君 o-daily 注：Elder’s Forse 指数是一个旨在表现走势强度的指标）

比特币正在重新积累吗？

不可否认，在经历了一段时间的大热，并触及到 13000 美元高位之后，比特币最近的确出现了一些颓势，而且多头也没有能如期加快步伐。在过去的短短一周时间里，比特币价格大约下降了 25%，而以太坊和莱特币这样的山寨币下跌幅度更是超过了 30% 至 40%。与此同时，比特币交易量也开始下降，市场情绪不断下滑，谷歌趋势（Google Trends）对“比特币”及相关关键字的搜索兴趣也处于下行趋势。

虽然这种戏剧性的下跌被不少看衰加密货币行业的人视为“牛市结束”，但其实从历史趋势分析的话，比特币需要这种回调——更重要的是，这种回调可能是健康的。

为什么这么说呢？

如果说比特币从 3150 美元上涨到接近 14,000 美元是“扩张阶段”的话，现在发生的一切其实是进入了“重新积累阶段”。

这一点非常重要，因为从比特币的历史来看（比如 2017 年），每一次区块激励减半之前都会伴随着出现一个新的价格低点和一个新的价格高点——如果没有发生反而会令人感到奇怪，不管是走高还是走低，都意味着比特币不会持续反弹到一个令人瞠目的高位，当然也不会完全崩溃。因此，从某种意义上来说，这种回调是必要、也是在预期之内的。

那么问题来了，比特币这次的“重新积累阶段”究竟会在哪里触底呢？这里就不得不引入一个低调的“大牛”分析师 CryptoKea，这位分析师鲜为人知，但却在本月早些时候准确预测到最近比特币至少会下跌到 9700 美元。而现在，8000 美元似乎成为了分析师们的共识，至少是当前市场低迷时间里的共识。

CryptoKea 分析了 Mayer Multiple（梅耶尔倍数）指标，该指标主要用于在动荡市场里确定投机泡沫和空头结束时刻，它是指当前比特币价格超过 200 提案移动平均线的倍数，如果高于长期均线则看涨，反之则看跌。CryptoKea 认为，如果评估一下当前的梅耶尔倍数就会发现，现在正在进行的回调和 2017 年牛市之前的第一次“重大修正”非常相似。

他指出，如果 2012 年和 2017 年的历史重演，即在牛市之前出现短期看跌趋势，那么 2019 年的市场也会发生同样的牛市逆转。

本文来自 newbtc，原文作者：Nick Chong

Odaily 星球日报译者 | Moni