转载自中国电子银行网  

作者：丁韧

作者单位：中国建设银行合肥电子银行业务中心

近日，关于区块链和数字货币的声音源源不断，10月24日下午，中央政治局就区块链技术发展现状及趋势进行了第十八次集体学习。10月28日，中国国际交流中心副理事长黄奇帆在金融外滩峰会上表示“中国人民银行很可能是第一个推出数字货币的央行。”很多人把区块链就等同于数字货币，并且分不清楚数字货币和现行的电子支付系统的区别，本文将理清数字货币和电子支付的关系，并将数字货币对于电子支付业务的影响进行简要分析。

数字货币和电子支付的区别

很多人将数字货币等同于电子支付是因为两者在应用场景上似乎没有差别。我国目前的电子支付业务已经非常成熟，支付宝和微信推出了非常便捷的扫码和刷脸支付，极大地提高了支付效率。的确，两者在应用层上面没有大的区别，数字货币的出现并不能也没有必要改变目前的支付方式。央行数字货币是指经国务院批准发行的法定数字货币，它和电子支付的区别更多集中在以下两个内核部分。

1.法偿性。我们现在所看到的支付宝余额或者微信钱包中的零钱，其实是支付宝和微信对于我们个人的负债，不能称其为法定数字货币，也不等于人民币。举个极端的例子来说，如果现在支付宝公司遭受攻击或者突然破产，那么我们的支付宝余额就一夜归零。同理，我们在银行的存款包括手机银行上显示的余额是银行对于我们的负债，如果银行一夜破产，那么根据银监会的规定，会最高赔付50万。但是央行推出的法定数字货币是央行对于老百姓(603883,股吧)的负债，等同于人民币现金，除非整个国家破产，否则这种货币永远存在，所以法定数字货币相较于电子支付余额来说，具有更高的安全性。

2.替代M0。现行的支付宝和微信钱包中的余额以及个人在银行的存款，是以M1和M2的形式存在，而数字货币是部分替代M0，数字货币也必然具备M0的相应特征。例如，这笔钱是存在老百姓自己的钱包里，在将其变为M1之前商业机构无法使用这笔钱去做投资。数字货币和账户体系是一种松耦合的关系，可以脱离账户体系单独使用，当其作为M0使用时，除央行以外的商业机构将无法获取其消费信息，有效地保护了客户隐私。

数字货币对现有支付业务的影响

1.打破现有的封闭支付生态圈，数字货币最重要的一个特性就是互联互通，作为法定人民币，必须支持互联互通。目前的支付宝和微信以及商业银行都在打造自己的生态圈，各商业机构都希望将资金吸纳到自己的生态圈中，形成闭环不再流出。例如支付宝和微信都设置了一定比例的提现手续费，引导客户将资金留在自己的体系内，但是数字货币将打破这一个个小的支付圈，因为数字货币等同于人民币现金，人民币是境内所有支付机构必须接受的，且使用现金交易是无需手续费的。所以未来的交易摩擦将大大降低，资金的流通速度将更快。

2.有效的保护客户的隐私，在目前的支付体系中，使用的是账户体系，客户使用的每笔资金支付机构都能够知晓其使用途径和金额，存在一定的泄密风险，很多客户每天接收到很多广告推销电话，就是由于在支付过程中泄露了个人的信息。而现金则没有这个问题，客户使用现金购买了商品，除了买卖双方，其他人是不知道这个交易信息的。同样的当客户使用数字货币时，除了央行以外的支付机构也无法获取信息，客户的资金流和信息流被有效地区隔开了，有效地保护了客户隐私。

各支付机构该如何应对数字货币业务的推出

1.商业银行获得支付赛道重新起跑的机会。央行数字货币采用的是双层运营体系，并坚持中心化的管理模式。即人民银行先把数字货币兑换给银行或其他运营机构，再由这些机构兑换给公众。对于商业银行来说，借助于这种双层运营体系的先发优势，以及银行原有的账户体系优势，有效的推出具有竞争力的金融产品，与第三方支付机构在支付领域进行重新竞争。相比于第三方支付机构而言，商业银行具备大量的线下网点，商业银行需要更好地利用线下网点去宣传和推动数字货币业务。

2.对于第三方支付机构来说，目前的盈利模式将要受到挑战。目前客户在第三方支付机构巨大的资金沉淀带来的隐形收益，客户留存在第三方支付公司的钱，并不会缴纳100%的准备金，因此第三方公司有大量的资金沉淀，这些资金沉淀会被用来开展其他投资理财业务而获得收益。但由于人民币是央行的负债，相当于M0，因此这部分资金将不允许用来做投资，必须要有100%的备付金。并且这部分的资金出入不允许设置手续费，因此对于第三方支付机构来说，主动开放自己的封闭支付生态圈，融入数字货币这个大的支付生态圈，依靠更优质的服务和客户体验才能留住客户。未来客户可以自由的把数字货币从支付宝转入微信或者是银行账户，谁的服务更好，谁的钱包更好用，客户就会选择谁。

数字货币作为一种货币的新形式，它的推出能够有效地降低国家投放货币的成本，减少了资金流动中的摩擦，保护了客户交易中的信息安全，同时将带来更多新的业务模式，消费者将享受到更多数字时代的红利。