6月18日，Facebook如约发布了其区块链项目Libra，一家世界级的互联网巨头不仅采纳了区块链技术，而且还发了币，影响不言而喻。

Libra宣称的使命是：建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施。

国外媒体均在互联网版本头版头条进行了报道，币圈的互联网也给予了关注。国内互联网巨头，针对Facebook发币评价：

如果说虚拟货币有很大的价值，那么腾讯在10年前就推出的QQ币算不算上呢？

图：以购买咖啡为例

从上表可以看到，主要在发行方、发行模式、价值锚、兑换、清算几个方面存在不同。

Q币时代

就是一种虚拟商品，由腾讯负责提供服务兑换和清算，对此的监管也较为完善：

在十年前，文化部与商务部联合 发布了《关于加强网络游戏虚拟货币管理工作通知》（ 文市发〔2009〕20号），制订了网络游戏虚拟货币的监管规则；但在2016年，文化部发布了《关于规范网络游戏运营加强事中事后监管工作的通知》（文市发〔2016〕32号），首次明确规定网络游戏虚拟货币、虚拟道具不能兑换法定货币。

支付宝时代

难度更大了一些，因为事先支付宝的余额数字与人民币的1：1兑换，需接入银行，负责难以实现（只能OTC市场买卖支付宝余额）兑换，但清算权掌握的支付宝公司。但随之有了监管：

2010年，央行发布了《非金融机构支付服务管理办法》（中国人民银行令〔2010〕第2号），2015年发布《非银行支付机构网络支付业务管理办法》（中国人民银行公告[2015]43号）

比特币时代

没有发行方，只是基于区块链的POW协议，而且也不需要用户购买，只需挖矿（解答数学题），具体怎样的呢？

比特币的区块链系统每10分钟，会产生一个新区块（算法的计算难度在不断地被调节，以确保10分钟间隔，现在难度特别大，导致挖一个比特币的成本超过3000美金）；每21万个区块，挖矿的奖励减半，初始奖励是50个bitcoin。

照此计算，大约在2137年，比特币区块链产生了6.72百万个区块，奖励已经减少到比特币系统的最小单位，1个satoshi；再往后，产生新区块就没有系统奖励了，也就是说停止产生（增发）新的比特币（这时，每个新区块的奖励就是所有交易的交易费，只有交易量越来越大，交易费就越多）。

经过计算，比特币的区块系统产生的比特币数量大约是2100万枚。针对比特币，央行早在2013年就出台了监管政策，中国人民银行等五部委联合发布了《关于防范比特币风险的通知》（银发〔2013〕289号，以下简称“《通知》”）:

比特币应当是一种特定的虚拟商品，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用。

Libra时代

有了三个层面的创新：一是发行方不是Facebook；二是可兑换的不是美元，而是一篮子货币；三是兑换方不是银行，也不是Facebook，而是Libra会员单位；四是采用区块链清算。

从用户角度看，无论是Q币，还是支付宝，充值后，其货币都是进入了银行（这就需要腾讯或支付宝和银行有签约，并开立账户）；

但Libra用户不仅可以充美元（包括由稳定且信誉良好的中央银行提供的现金和政府证券），充值后的这些资产，成为储备资产，将由分布在全球各地且具有投资级信用评价的托管机构持有。

还有一点，并不需要银行体系的参与。

后美元时代

银行体系的灭霸当属于央行了，先看美元时代是什么样的，最简单的就是看美联储的资产负债表，如下图：

上图可以看到，其资产突然变“胖”了，变胖的原因，一方面是买了大量美国国债，另外就是通过QE买了大量的金融“垃圾”。

不信，可以看看2008年金融危机之前，美联储主要资产就是长、短期国债、黄金等，如下图：

这里可以看到，过去美元发行是建立国债基础上，美元本质是美国国债挂钩的代券。

也就是说，美国政府要想得到美元，就必须将美国人民的未来税收（国债）抵押给私有的美联储，由美联储来发行“美联储券”，这就是“美元”。

截止2018年12月底，人民银行资产总规模为37.25万亿元，其各项资产的额度及其占比见下图：

上图可以看出，其中“债权”的比例，从不到4%暴涨到现在的接近30%的，而外汇储备做锚的部分，则是从83%降到现在的57%。

这些“债权”，主要是央妈通过各种公开市场操作如逆回购、MLF、SLF等，还包括再贷款、再贴现等操作，从商业银行那里得到的各种高等级债券。

不知不觉中，美国、中国的印钞方式都已经沧海桑田。

Libra Coin 的发行，与支付宝不同（支付宝是通过用户“充值”，然后在用户支付宝的账户显示“余额”），其是根据储备——现实世界的有价资产（什么资产有权作为储备，由Libra协会决定），同时，Libra的运行并不需要银行体系，但终究或捕获全球的有价值资产。