笔者最近看到了OKCoin一个关于稳定币OKUSD发布会的会后公告，会上合作伙伴Prime Trust的CPO Kevin、战略副总裁徐坤 和OK Research首席研究员胡大鹏先后进行了发言，介绍了最新推出的稳定币OKUSD，并宣布了和信托机构Prime Trust的合作内容和方向。OK旗下有全球著名的数字资产交易平台，其稳定币的发布对整个加密货币乃至区块链行业具有重大的意义，这引发了笔者不小的兴趣，故在此进行一些针对性的分析。
我们都知道，加密货币的价格波动异常剧烈。尽管比特币在最近十年的波动率已经逐渐在下降了，但是可以预见的是，比特币在未来还是会比法币资产或者黄金波动更剧烈。
比特币近三年的比价趋势图
虽然剧烈的波动性有利于进行交易套利，但也正是因为这个波动性剧烈的特征，加密货币很难成为支付手段和记账单位，也无法起到一定储值和避险作用，这需要由稳定币来填补。
顾名思义，其最大的特点就是币价稳定。其本质是一种电子现金，由中央机构发行，区别是数字化、可追踪。
稳定币是区块链和实体经济的链接，能够让法币在互联网时代实现点对点的支付。它即时、低成本、同时无需第三方中介，这也让稳定币成为目前最好的跨境支付解决方案。试想一下，如果非洲企业家和美国企业家可以无障碍地开展贸易结算，对全球经济的影响将会不可估量。Facebook、IBM、JP Morgan 等知名的IT和金融巨头，不是已经发行了自己的稳定币，就是在发行稳定币的路上了，稳定币是区块链行业的大势所趋。
作为加密货币的交换媒介，稳定币大致可被分为法定货币抵押型、数字资产抵押型、无抵押算法银行型三种。其中基于法定货币的稳定币是目前的主流，我们熟知的USDT（又称Tether、泰达币）就是一种法定货币抵押型的稳定币，1个USDT应该等于1美元。
目前稳定币领域中，USDT占据了最大的市场份额，也是发展历史最悠久的稳定币。在2017年，因为部分地区的加密货币投资者缺乏法币交易途径，加密货币社区开始正式将USDT作为基础货币，这让USDT不到两年时间便实现近300倍市值增长。
主流稳定币的市值
注：B=billion（十亿），M=million（百万）
然而，USDT背后的真实美元资产增长未必能和其市值增速保持一致。在高度中心化管理且运营不透明的情况下，Tehter公司的偿付能力令人生疑。但去年10月，USDT就因曝出资产储备不足的质疑，导致价格从1美元暴跌至0.89美元，在个别交易所甚至跌幅一度达到13%。对于稳定币而言，这样的价格波动无疑是非常令人震撼的。
USDT走势图
如果没有真正完全按照1:1铆钉真实资产，那么稳定币的兑换一定是用后来者的资金弥补前人的缺口，这种“拆东墙补西墙”的做法，有点类似于庞氏骗局。一旦发生挤兑潮，无法提供充足法币进行兑换，则稳定币的价格便会暴跌。
今年三月，Tether公司官网甚至悄悄地更改储备资产结构，声称其美元持有量不再对标所有的USDT，可能还包括其他资产和Tether向第三方发放贷款的应收账款
在经历了这一连串的负面事件之后，稳定币老大USDT的口碑接连下滑，用户逐渐对它失去信心，让人不禁怀疑USDT是否真的能与美元1:1有效兑换，是否存在货币超发的可能性？
USDT的问题究其根本原因，实则为缺乏第三方的资产托管机构和审计机构。资产托管是指接收客户委托，安全保管客户资产、行使监督职责，并提供投资管理相关服务的业务，以此确保资金不会被挪用，真正保护用户的资产。
USDT背后的美元资产也没有经过会计事务所的审计，故存在超发的可能性。USDT经常宣称自己锚定美元，具有足额的美元储备，但口说无凭，并不能让人真正信任。
占据最大市场份额的USDT并没有任何第三方托管机构为其做托管，也没有会计所对其进行审计。稳定币市场急需透明公开、合规、可审计的一种稳定币。
基于这样的需求，OKUSD横空出世。OKUSD是OKGRUOP投资的美国信托机构Prime Trust发布的基于OKChain的稳定币，以1：1美元资产为抵押的稳定币。OKUSD的资金托管机构Prime Trust 是美国一家区块链信托公司，获得了内华达州金融机构部门的银行监管机构许可。该公司提供各种服务，包括交易技术、托管代币、基金处理、“反洗钱”和“KYC”合规。Prime Trust曾为恒星币（Stellar）、IBM稳定币Stronghold USD、TrustToken公司稳定币TrueUSD等主流币种提供托管服务。
使用托管服务后，大大减少了投资人的资产被擅自挪用的情况，投资人更加安全放心。一旦项目出了事情或有重大异常，托管服务机构可以第一时间把钱冻结，及时帮助投资人止损。
同时，OKCoin在该稳定币的监管层上引入会计事务、律师事务所和合约审计机构，共同对OKUSD背后锚定的资产进行审计，做到真正的合法合规。美元储备公开透明，以此保证OKUSD100%的偿付能力，从根本上杜绝货币超发的可能性，更不会引发挤兑潮，导致币价下跌。
而在法律架构上，以OKUSD的托管机构PrimeTrust为主体，执行KYC/AML、铸币、销毁等货币发行管理的核心功能。OKCoin则为其提供技术支持、智能合约管理和用户收单服务。OKUSD将受到来自监管层中Financial Authority、OFAC（美国财政部海外资产控制办公室）、FinCEN（美国金融情报机构）的监督管理，确保其合法合规。
2019年3月27日，OKCoin创始人徐明星曾在微博上表示：“稳定币一定是以一套严密的监管制约机制和货币学理论为基础的，比如引入信托机构和审计机构等举措。USDT还需要提升透明度。”
我们也看到，自USDT成立以来，区块链行业从未停止对它的怀疑，行业内部一直在努力寻找新的解决方案，OKCoin也一直在密切关注相关信息。此次OKUSD正是针对行业用户的痛点而推出，1:1锚定美元法币，通过第三方机构的监管和审计，在用户间建立足够的信任，是一种安全可靠的稳定币。透明公开、合规、可审计性，将是OKUSD最大的亮点。
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